ファンダメンタルズ分析– category –

企業の本質価値を見極めるには、財務三表の長期的な変化を踏まえつつ、資本効率を的確に捉えることが欠かせません。本稿では、ROIC（Return on Invested Capital）を軸に財務構造を分解し、その成果を理論株価へと結び付ける枠組みを整理します。 1. 財務...

キオクシア株に「投資冥利」はあるのか AI需要の急拡大により、半導体の価値連鎖はこれまで以上に大きく変動しています。この中でキオクシアは、「NANDフラッシュ専業メーカー」という独自の立ち位置から、高い技術力と構造的な弱みの両方を抱えた銘柄とし...

1-1. 基本的な考え方 DCF法は、 「企業が将来生み出すフリーキャッシュフロー（FCF）の現在価値の合計＝企業価値」 という発想に基づきます。さらに、企業価値（Enterprise Value）から純有利子負債を差し引くことで株主価値を求め、最後に発行済株式数で...

理論株価算出4手法の総合比較（DCF／DDM／残余利益モデル／マルチプル法） 企業の理論株価を算出する代表的な手法として、 DCF法（Discounted Cash Flow：割引キャッシュフロー法） DDM（Dividend Discount Model：配当割引モデル） 残余利益モデル（Resid...

11月7日の主要経済動向まとめ アメリカ経済とマーケットの現状 アメリカでは労働市場の減速懸念が急速に強まっています。6日に発表された民間調査で、10月の人員削減数が15万3,000人超と22年ぶりの高水準となり、特にテクノロジーや倉庫部門での削減が目立...

米景気指標とAI関連企業の動きが焦点に アメリカ経済の現状と今後の見通し 3日のニューヨーク株式市場は、最高値圏での利益確定売りが先行し、ダウ平均が224ドル安と反落しました。S&P500とナスダックはわずかに上昇し、相場全体は方向感に欠ける展開...

米中首脳会談を巡る融和ムード、日銀の政策金利据え置き、米ハイテク決算の明暗が重なり、市場は強弱材料の綱引きが続いています。為替は円安が進行しつつも、年内（12月）から年明け（1月）にかけた日銀の利上げ可能性が意識され、株式・金利・為替の相互...

AI主導の投資サイクルと政策不確実性のはざまで、米国は「成長は強いが雇用は軟化」という二極化が鮮明になっています。日本は日銀の据え置き観測が強い一方で、為替では円キャリーの縮小が視野に入り、年末に向け円高方向へのモメンタムが意識されます。...

現在の経済の見方と今後のマーケット展望 米中通商協議の進展観測と米インフレ鈍化を受けた利下げ期待が、世界のリスク資産に追い風となっています。米国ではハイテク・通信を中心に投資家のリスクセンチメントが改善。日本株も政権交代後の政策期待や米中...

世界経済とマーケットの見方 米国：AI関連の反発とイベント前の手当て 米国株は、前日に売られたモメンタム／AI関連のリバウンドが主導しました。半導体やソフトウェアの一角に買い直しが入り、電気自動車大手にも下げ渋りの動き。背景には、（1）近く発表...